• 日本央行在宽松周期上保持一致
• 日本政府应对外汇干预
• 美联储奉行限制性政策,美元/日元波动将持续
日本央行在宽松周期上保持一致
随着美联储实施限制性政策,美元/日元有望测试 1998 年 8 月的高点(147.67)。随着日本央行(BoJ)一致投票通过收益率曲线控制维持量化和质化宽松计划,日元可能继续跑输美国货币。
日本央行似乎并不急于换档,因为日本经济“预计将面临商品价格上涨带来的下行压力”。行长黑田东彦等人似乎准备在未来几个月坚持他们的宽松周期。央行承诺增加基础货币,直到观察到的CPI同比涨幅超过2%并稳定在目标之上。
日本政府应对外汇干预继9月日本央行会议后,美元兑日元创下自2016年6月以来的最大单日波动,因为国际事务副财务大臣神田正人透露,政府已“采取果断行动”应对“投机活动”。
未来几个月,随着日本自1998 年以来首次干预外汇市场,日元可能面临更大的波动。在其他发达经济体利率上升的情况下,其努力可能无法对主要汇率产生持久影响。
美联储的限制性政策导致美元/日元波动持续
美联储的预测表明,美国中央银行将保留其当前的应对通胀的方法。随着委员会采取限制性政策,未来几个月对FOMC政策的猜测可能会在很大程度上影响美元/日元。
美联储利率点图
由于目前预计到2022年底联邦基金利率将超过4.00%,因此利率点图的向上修正增加了再次加息75个基点的空间。随着官员们寻求“令人信服的证据”表明通货膨胀正在下降。FOMC 似乎有望将其加息周期延续到2023 年。
随着 FOMC计划继续其加息周期,日本央行是否会面临结束其宽松周期的压力还有待观察。货币政策的偏离路径可能会继续影响外汇市场。到年底,日元可能会面临逆风。